开源证券：广东骏亚（603386）-公司信息更新报告：PCB一站式服务，公司产品持续进阶

广东骏亚(603386)2021Q4业绩预告同比增长，产品线开拓，维持“买入”评级公司公告2021年业绩预告，预计实现归母净利润2.02-2.20亿元，YoY+68.2%~83.23%，预计扣非归母净利润为1.80-1.96亿元，YoY+61.8%~76.2%。其中2021Q4单季度预计实现归母净利润0.24-0.42亿元，扣非归母净利润预计实现0.27-0.43亿元。考虑到2021Q4费用增加、后续产能扩张或将带来成本压力，我们下调此前盈利预测，预计公司2021-2023年营业收入为27.3/32.9/40.0亿元（前值为30.4/40.9/51.7亿元），归母净利润为2.1/3.0/4.0亿元（前值为2.4/3.5/4.4亿元），EPS为0.91/1.27/1.70元（前值为1.02/1.48/1.87元），当前股价对应PE为20.5/14.7/10.9倍，公司小批量、中批量、大批量产品形成一站式解决方案，协同效应显著，维持“买入”评级。2021Q4环比运行平稳，服务器与车载PCB新品持续导入公司2021Q4订单运行平稳，叠加覆铜板原材料价格回落，毛利率持续修复，因年底计提销售费用