国金证券：兆易创新（603986）-业绩符合预期，看好长期成长性

兆易创新(603986)事件1月24日，公司预计21年实现归母净利润22.8-24.2亿元，同比增长158.9%-174.8%，扣非归母净利润21.7-23.1亿元，同比增长290.3%-315.5%，符合预期。评论21年净利润大幅增长。2021年公司预计实现归母净利润为22.8-24.2亿元，同比增长158.88%-174.78%，扣非归母净利润为21.67-23.07亿元，同比增长290.25%-315.46%；21Q4实现净利润为6.33-7.73亿元，同比增长204.33%-271.63%。净利润大幅增长，主要得益于：1）终端智能化需求和供应链本土化趋势越发明显；2）加大研发及新产品布局；3）产品结构持续优化。存储看点：NORFlash逐步呈弱周期性，利基DRAM放量可期。1）虽然之前部分消费应用NORFlash有降价，但汽车、工业等行业市场NORFlash价格依然坚挺、需求持续旺盛，而这些领域主要新增需求在大容量NORFlash。目前兆易的NorFlash正逐步放弃32Mb等低容量产品，重点转向64Mb~2Gb等中高容量产品，其中工业和汽车用NorFlash增长迅速。2）Tr