开源证券：信邦制药（002390）-公司信息更新报告：业绩增长符合预期，医院经营持续改善

信邦制药(002390)主营业务稳步增长，剔除非经费用影响业绩增长超预期2022年1月24日，公司发布2021年业绩预告：2021年度公司实现归母净利润2.60-2.86亿元，同比增长50%~65%；实现扣非后归母净利润2.79-3.08亿元，同比增长40%~55%。分季度看，2021Q4公司实现归母净利润0.50-0.76亿元，同比变动-0.2%~51.5%；实现扣非后归母净利润0.53-0.83亿元，同比变动-30.5%~8.5%。公司利润增速符合我们之前的预期。根据业绩预告，公司2021年医药流通、医疗服务、医药制造三大业务板块的主营业务收入较2020年度均稳步增长，运营效率逐渐提升，盈利能力提高。公司医疗服务业务在贵州省具备明显优势及发展潜力，我们维持对公司的盈利预测不变，预计2021-2023年归母净利润分别为2.80、3.51、4.37亿元，对应EPS分别为0.14、0.17、0.22元/股，当前股价对应PE分别为41.4/33.0/26.5倍，维持“买入”评级。核心业务医疗服务成长潜力大，贵州省肿瘤医院盈利能力快速提升公司医疗服务业务坚持肿瘤专科、综合医院齐头并进的网络布