开源证券：巨化股份（600160）-公司信息更新报告：制冷剂弹性小露牛角，公司业绩大超预期

巨化股份(600160)公司2021年归母净利润预增959%-1,148%，维持“买入”评级2022年1月24日，公司发布2021年业绩预告，预计归母净利润10.1-11.9亿元，同比增长约959%-1,148%；预计2021Q4单季度归母净利润7.5-9.3亿元，同比增长约1219%-1,535%，环比增长约388%-505%。由于下半年甲烷氯化物等制冷剂原材料价格上涨幅度较大，作为产业链一体化的全球制冷剂龙头企业，公司业绩超过我们的预期，我们上调公司盈利预测，预计2021-2023年归母净利润为10.12（+1.75）、13.61（+1.37）、20.31（+1.84）亿元，EPS分别为0.37、0.50、0.75元/股，当前股价对应2021-2023年PE为30.8、22.9、15.4倍，维持“买入”评级。公司主要产品量价齐升，周期“预演”弹性可观据公司公告，2021年公司制冷剂、氟聚合物、氟化工原料均价分别为19,220、57,235、4,531元/吨（不含税，下同），分别同比+41.6%、+39.0%、+80.91%；产量分别为45.3、3.8、80.8万吨，分别同比+3.6