开源证券：士兰微（600460）-公司信息更新报告：2021年业绩预告高增长，综合实力不断增强

士兰微(600460)2021全年业绩预计同比高增长，金融资产增值致非经常性收益增加公司发布业绩预告，预计2021年实现归母净利润15.18-15.31亿元，同比增长2145%-2165%。由于公司持有的安路科技及视芯科技股权价值增值较多，预计合计增加2021年净利润5.86亿元。公司预计2021年实现扣非归母净利润9.12-9.26亿元，同比扭亏为盈。以此计算，公司2021Q4单季度实现扣非归母净利润2.25-2.39亿元，同比实现扭亏为盈，保持较强盈利能力。公司紧抓功率半导体行业高景气契机，积极扩产，实现产品的国产替代和大客户导入。我们上调盈利预测，预计公司2021-2023年归母净利润为15.22/15.47/19.49亿元（原值为10.58/13.08/15.36亿元），对应EPS为1.07/1.09/1.38元，当前股价对应PE为46.2/45.4/36.1倍，维持“买入”评级。公司产品高端化趋势明显，客户结构不断改善公司保持高强度研发投入，依托8英寸和12英寸产线持续开发和迭代高端料号，完善产品矩阵。2021年，受益行业高景气发展，公司产品持续在白电、通讯、工业、光伏及新能