开源证券：三美股份（603379）-公司信息更新报告：公司业绩符合预期，行业拐点日益临近

三美股份(603379)2021年扣非归母净利润预增176.25%-248.60%，维持“买入”评级2022年1月21日，公司发布2021年业绩预告，预计实现归母净利润4.7-5.8亿元，同比增长约111.9%-161.4%；预计实现扣非归母净利润4.2-5.3亿元，同比增长约176.3%-248.6%；预计2021Q4单季度实现扣非归母净利润1.87-2.97亿元，同比大幅扭亏，环比增长约114.0%-239.7%。公司业绩预告符合我们的预期。我们维持公司盈利预测不变，预计2021-2023年归母净利润为5.09、8.35、11.02亿元，EPS分别为0.83、1.37、1.81元/股，当前股价对应2021-2023年PE为24.0、14.6、11.1倍，维持“买入”评级。R142b供不应求局面或将持续，HFCs制冷剂盈利能力有所改善受益于下游PVDF（聚偏氟乙烯）需求的快速增长，公司产品R142b作为PVDF的原料，市场供不应求，价格同比涨幅较大，产品毛利率同比大幅提升。据百川盈孚数据，2021年R142b年度均价（含税）为8.3万元/吨，同比增长425.0%。作为PVDF原料使用