开源证券：财富趋势（688318）-公司首次覆盖报告：金融IT领军，步入发展新时期

财富趋势(688318)金融IT领军，首次覆盖给予“买入”评级公司主要为证券公司开发行情交易系统，覆盖国内90%以上的证券机构。2020年证券IT投入增速达63.7%，对标海外仍有广阔成长空间，同时科创板、北交所等新增需求不断涌现，景气度有望延续。公司盈利能力强、现金储备充沛，积极拓展产品线打开成长空间，并受益于金融新创带来的发展良机。我们预计公司2021-2023年归母净利润分别为3.54、4.72、6.23亿元，对应EPS分别为5.32、7.08、9.35元，对应当前股价PE分别为36.3、27.2、20.6倍。首次覆盖，给予“买入”评级。证券IT投入高增长，新增需求不断涌现（1）根据证券业协会数据，2019和2020年证券IT投入增速分别为40.1%、63.7%，2020年IT投入规模达240亿元。根据海外和国内Top10券商2019年的年报数据，海外Top10券商的IT投入均值为168亿元，是国内Top10券商投入金额的19.8倍，国内券商IT投入还有广阔增长空间。（2）证券行业不断创新发展，科创板、北交所等证券业务带来新增需求，政策要求的IPV6、适当性管理、信息安全等也带来