华西证券：九洲药业（603456）-业绩延续高速增长的趋势，CDMO业务延续高速增长

九洲药业(603456)事件概述公司发布2021年报业绩预告：预计2021年实现归母净利润为6.09~6.85亿元，同比增长60.00%~80.00%；扣非净利润5.31~5.96亿元，同比增长65.00%~85.00%。分析判断:业绩延续高速增长的趋势，CDMO业务延续高速增长公司2021年实现归母净利润6.09~6.85亿元，同比增长60.00%~80.00%，延续高速增长的趋势。2021年公司持续深耕CDMO业务，拓宽客户数量和产品管线，实现了CDMO业务的持续快速发展。展望未来，公司持续加大诺华、罗氏、吉利德、硕腾等大客户及一系列国内外小客户的开拓，叠加自建和收购Teva杭州工厂，有望在未来3~5年继续实现高速增长。战略转型中的准一线CDMO企业，加速打造瑞博CDMO品牌、筑巢引凤中公司2008年成立浙江瑞博，正式开始向药企提供CDMO业务，2019年并购苏州诺华加速战略转型CDMO业务，成为国内准一线的CDMO业务。近年来公司持续通过并购美国研发中心、以及建设杭州、台州等强化研发能力布局，以及成立CDMO业务服务平台（瑞博生命科学）和收购满足GMP标准的Teva杭州工厂，加速