中银证券：医药生物行业周报：DRG/DIP3.0正式发布，医保支付精细化改革持续深化

申万医药生物指数在2026.09.07-2026.09.11下跌3.71%，在申万一级行业中排名第26名。同期沪深300指数下跌0.83%，医药生物指数跑输沪深300指数2.87个百分点。从医药生物子板块来看，近一周各子板块均跑输沪深300指数。DRG/DIP3.0版通过分组精细化、特例单议、除外支付及创新技术单独分组等机制，推动医保资金进一步向临床价值明确、资源消耗与支付标准匹配度高的产品和服务倾斜，创新药械支付环境有望边际改善。 板块行情 申万医药生物指数在2026.09.07-2026.09.11下跌3.71%，在申万一级行业中排名第26名。同期沪深300指数下跌0.83%，医药生物指数跑输沪深300指数2.87个百分点。从医药生物子板块来看，近一周各子板块均跑输沪深300指数。截至2026.9.11，申万医药生物板块市盈率（TTM）为42.63倍，较2025年9月已有较大回调，处于历史相对低位，估值性价比较高。 支撑评级的要点 DRG/DIP3.0版正式发布，按病种付费改革由全面覆盖进入精细化管理阶段。2026年9月2日，国家医保局正式发布《按病组（DRG）付费3.0版分组方案