中银证券：北方华创（002371）-业绩强劲增长，扣非净利润率大幅提升

北方华创(002371)据公司披露2021年度业绩预告，预计2021年营业收入为84.78-109.01亿元，同比增长40%-80%；归母净利润为9.40-12.08亿元，同比增长75%-125%；扣非净利润为6.90-8.87亿元，同比增长250%-350%；基本每股收益为1.87元/股-2.41元/股。支撑评级的要点全年盈利超预期，扣非净利润率大幅提升。公司预计全年营收区间中值为96.89亿元，同比增长60%；预计全年净利润区间中值为10.75亿元，同比增长100%；预计全年扣非净利润中值为7.89亿元，同比增长300%。2021年扣非净利润率达到8.1%，相比上一年度3.3%大幅提升了4.8个百分点，一方面是因为电子元器件收入叠加盈利能力持续上升，另一方面是因为半导体设备收入高增长导致产品结构优化带来盈利能力变化。第四季度收入延续高增长趋势。单季度来看，预计Q4营收区间中值为35.16亿元，同比增长58.35%，环比增长37.08%；预计Q4归母净利润区间中值为4.16亿元，同比增长97.63%，环比增长19.47%；预计Q4扣非归母净利润区间中值为2.64亿元，同比增长1100