国金证券：迈为股份（300751）-全年业绩符合预期，异质结订单放量在即

迈为股份(300751)事件1月16日，迈为股份发布2021年业绩预告，预计全年实现归母净利润5.8-6.8亿元，同比增长47.05%-72.4%，符合预期。业绩简评在手订单平滑过渡，丝印业务稳步增长：2021年公司净利润快速增长主要归功于公司丝网印刷业务稳步增长，公司多年来一直注重技术优化、与头部客户保持良好合作关系，因此在PERC扩产放慢的背景下仍能享受到高市占率所带来的技术红利。截至2021年Q3，公司合同负债约22亿元，在手订单充沛，且下半年部分异质结订单开始确认收入。随着公司异质结设备订单将持续放量，公司业绩有望维持高速增长。捷报频传，异质结设备龙头地位稳固：下半年以来公司在国内连续中标金刚玻璃1.2GW、华晟二期2GW、爱康二期4.4GW等国内大型异质结项目，市占率超过80%。2021年11月底，REC向迈为订购400MW整线设备，实现国产HJT整线设备首次出口，同时REC计划到2023年实现15GW异质结产能，不排除与迈为进一步加深合作的可能性。根据我们预测，2021-2023年HJT市场空间有望分别达到33/86/102亿元，公司作为异质结整线设备龙头有望持续收益。三代