华安证券：恒星科技（002132）-业绩符合预期，看好公司未来发展

恒星科技(002132)公司事件公司发布2021年度业绩预告：1）21年公司实现归母净利润1.3-1.69亿元，同比增长6.3%-38.2%；预计实现扣非归母净利润1.1-1.49亿元，同比增长18.5%-60.5%。2）从单四季度看，公司Q4实现归母净利润0.39-0.78亿元，同比+4.4%-108.6%；实现扣非归母净利润0.32-0.71亿元，同比增长15.8%-154.8%。2021H2金刚线项目产能稳步爬坡，产销增长带动公司利润整体抬升公司2021Q4经营情况环比改善，虽然三季度的疫情以及自然灾害等因素对公司传统金属制品生产造成影响，但金刚线业务产能稳步释放，产销大幅增长助力公司利润提升。2021年是公司金刚线产能突破的元年，当年上半年公司月均产能50万公里，下半年月均产能突破100多万公里，实现翻倍增长。我们预计公司全年产量达到800多万公里，约同比增长348%，产品产销增长带动公司整体利润水平提升。明年传统金属制品业务稳步增长，金刚线大幅放量有望助力业绩高增长1）传统金属制品：公司现有10万吨镀锌钢丝和钢绞线和20万吨预应力钢绞线产能。新增广西20万吨预应力钢绞线项目预