开源证券：芯朋微（688508）-公司信息更新报告：短期业绩波动不改公司优质底色，2022年快充和工控仍有较大成长空间

芯朋微(688508)受上游涨价的影响，四季度扣非归母净利润下降2022年1月10日，公司发布2021年业绩预告，受益于下游需求的高度景气，2021年公司归母净利润约为1.90亿元、同比增长90.50%，扣非公司归母净利润为1.40亿元、同比增长73.63%。2021Q4公司归母净利润为0.61亿元、同比增长50.62%、环比增长3.74%，扣非归母净利润为0.29亿元、同比下降7.64%、环比下降38.95%。考虑到下游需求持续景气，我们维持盈利预测，预计公司2021-2023年归母净利润为1.90/2.49/3.39亿元，EPS为1.68/2.21/3.01元，当前股价对应PE为64.6/49.2/36.1倍。考虑到公司所处的模拟芯片赛道仍处于国产化替代的快速渗透期，维持“买入”评级。积极应对产能危机，成本转嫁能力突出由于2021年下游需求高度景气，全球芯片市场呈现出了供不应求的状况，这使得2021前三季度晶圆厂和功率器件厂商纷纷涨价。随着晶圆和功率器件价格的上涨提升了芯朋微的产品成本，但依托于较高的产业链地位以及较及时的销售策略，公司实现了较为迅速的成本转嫁；2021年前三季度公