东方证券：立昂微（605358）-半导体硅片领先企业，功率+射频增添成长动能

立昂微(605358)国内大尺寸硅片领先企业，打造功率、化合物半导体制造平台：公司主要产品是半导体硅片和分立器件，在2004年和2009年分别开始批量生产6英寸和8英寸硅片，处于国内领先水平。2017年，公司的12英寸半导体硅片技术通过国家02专项的验收。在分立器件领域，公司是国内一流的肖特基二极管芯片供应商。同时公司依托在分立功率器件上的优势，向化合物半导体进军。硅片行业高景气，公司引领国产替代：SUMCO数据显示，从2021年1月开始，12英寸硅片下游客户库存水平及周转天数持续走低，硅片供应紧张。硅片价格有望维持涨势：SUMCO和信越等厂商与客户签订的2022年长约中8英寸硅片涨幅约10%，12英寸硅片涨幅为15%。国内主要硅片厂商仅占据国内硅片市场30%左右的份额，以8英寸及以下尺寸为主，12英寸硅片国产化率处于低位。公司在重掺硅片方面技术领先，规划在2021年底实现15万片/月12英寸硅片产能，未来还将进一步扩充产能，有望引领大尺寸硅片国产替代。新能源汽车、光伏带动功率器件业绩提升：公司功率器件产品主要应用于汽车电子及光伏等领域，汽车电动化带动功率半导体需求提升，光伏装机量提升