中原证券：沪电股份（002463）-公司点评报告：通信板有望回暖，汽车PCB放量在即

沪电股份(002463)受原材料价格和基站建设进度影响，公司前三季度业绩承压：公司2021年Q1-Q3实现营业收入54.12亿元，同比下降2.61%；实现归母净利润7.86亿元，同比下降17.7%；实现扣非后归母净利润为7.03亿元，同比下降22.73%。今年上半年运营商5G建设放缓，通信市场需求疲软，以及PCB上游原材料价格大幅上涨成为制约公司业绩增长的主要因素。2021年上半年企业通讯市场板表现疲弱，而汽车板增势强劲：企业通讯市场板由于上半年5G建设速度明显放缓，通信设备需求减弱，以及数据中心相关产品受半导体供应紧缺影响增速放缓，营收同比下降14.44%，毛利率同比降低2.21pct至31.27%，其中，5G基站应用领域相关产品营业收入同比减少约3.04亿元，同比大幅下降约38.17%，毛利率同比下降约9.19pct。汽车市场从2020年下半年开始强劲反弹，尽管芯片短缺问题影响全球汽车市场，但汽车行业正在经历电气化、智能化和网联化等多种颠覆性趋势变化，汽车电子在整车制造成本中的占比不断提高。在此背景下，公司黄石二厂汽车板专线的产能迅速释放，2021H1汽车板业务实现营业收入约8.9