华西证券：吉林化纤（000420）-粘胶长丝绝对龙头，拥抱国产碳纤维大时代

吉林化纤(000420)事件概述2021年11月，公司发布非公开发行预案，公司拟募资不超过12亿元，主要用于1.2万吨碳纤维复合材料建设。分析判断:主业维持稳定，粘胶长丝全球领先长期以来公司主业为粘胶长丝，目前具有8万吨/年产能，占据全球约三分之一，未来扩产1.5万吨差别化长丝将持续巩固传统业务优势。同时近年来公司增加了在粘胶短纤方面的布局，目前粘胶短纤实际产能已达12万吨/年，弥补了公司在粘胶纤维的缺项，未来有望与粘胶长丝销售形成协同。布局碳纤维，拥抱国产新材料大时代公司通过凯美克化工（持股100%），吉林宝旌（持股49%）进军碳纤维碳丝行业。目前凯美克化工聚焦1K、3K小丝束产能，具备600吨/年产能，同时另一条新线也在建设过程中；吉林宝旌现有8000吨碳纤维产能，计划于十四五期间扩产至12000吨/年；此外吉林化纤集团旗下控股公司国兴碳纤维拥有10000吨/年碳纤维生产能力，未来计划扩至15000吨/年。未来吉林化纤有望携手吉林碳谷、精功科技打造“设备-原丝-碳丝-复材”一体化国产碳纤维大基地。发力碳纤维复材，把握新能源行业β公司宣布拟通过非公开发行募集不超过12亿元主要用于1.