中银证券：金牌厨柜（603180）-再推激励，利益绑定，立足长期增长

金牌厨柜(603180)公司发布股权激励计划，拟向激励对象授予股票期权300万份，占公司当前总股份的1.94%，彰显出公司对长期发展的良好规划。公司已构筑多品类渠道布局，在近期利好政策催化下，市场份额有望继续扩大，上调至买入评级。支撑评级的要点发布股权激励计划，立足长远发展。此次股权激励方案拟授予激励对象股票期权300万份，占当前总股本的1.94%，其中首次授予282.78万份，预留17.22万份。授予对象包括公司高级管理人员、中层管理人员及核心骨干等124人。激励计划分两次行权，第一次行权条件为2022年净利润同比增长不低于20%。第二次行权条件为2023年净利润同比2021年增长不低于44%。激励具备连续性，彰显长远发展信心。公司此次股权激励计划有三大看点。1）连续激励显示公司长远规划：公司自上市以来连续推出三次股权激励，对2018-2023年业绩实行考核激励，上一期股权激励计划第一年已完成，预计2021年业绩目标大概率可以完成。我们认为公司连续推出股权激励反映出公司对长远发展的良好规划。2）激励对象包含各大事业部核心骨干：此次股权激励对象为各大事业部高管以及核心骨干等124人，体