华鑫证券：铂科新材（300811）-光储与新能源车赋能，全球合金软磁粉芯龙头呼之欲出

铂科新材(300811)合金软磁粉芯是电感核心材料，全面受益于光伏、储能、新能源车、充电桩发展。合金软磁粉芯主要用于生产电力电子领域中的相关电感元件，得益于其效率高，体积小，低损耗等特性，我们认为合金软磁粉芯在新能源多个环节渗透率有望加速提升。光伏：合金软磁粉芯是组串式逆变器核心材料，升压电感和交流逆变电感的磁材料基本上采用高性能的铁硅类粉芯材料，并且该技术方案已经成为行业内通用的主流设计方案，公司通过电感公司间接供货逆变器厂商，参与技术方案设计，产品获得华为、阳光电源等龙头逆变器厂商认可，目前光伏需求产品已经占到公司整体收入50%以上。储能：储能变流器与光伏逆变器技术同源，磁粉芯产品用于储能变流器功率电感，公司有望凭借与光伏逆变器客户合作抢占储能市场先机。新能源车与充电桩：磁粉芯产品在新能源汽车领域主要应用在OBC车载充电机、DC-DC直流转换器等电源模块中，以及作为新能源汽车配套设备的充电桩中。目前，公司是比亚迪主要的合金软磁供应商之一，比亚迪也是公司目前在新能源汽车领域最大的客户。合金软磁粉芯制成的模块产品能够耐受更大电流，随着800V高电压平台推广，合金软磁粉芯需求空间打开。仅