东莞证券：有色金属行业双周报：供需向好叠加宏观情绪转暖，有色金属集体上涨

投资要点： 行情回顾。截至2026年1月15日，申万有色金属行业近两周上涨13.03%，跑赢沪深300指数10.40个百分点，在申万31个行业中排名第3名。截至2026年1月15日，近两周有色金属行业子板块中，小金属板块上涨16.67%，贵金属板块上涨16.53%，工业金属板块上涨12.56%，能源金属板块上涨10.97%，金属新材料板块上涨8.10%。 有色金属行业重要新闻及观点 贵金属。截至1月15日，COMEX黄金价格收于4620.50美元/盎司，较1月初上涨288.4美元，COMEX白银价格收于92.21元/盎司，较1月初上涨21.23美元，上海黄金交易所黄金Au（T+D）价格收于1033.92元/克，较1月初上涨59.53元。黄金方面，近期在金融属性提升、地缘局势扰动以及美联储降息预期抬升等 因素推动下，黄金价格重拾上行态势，COMEX金价于1月12日首度突破4600美元大关。整体来看，美元信用下降、避险情绪再起等因素使得贵金属板块仍具备一定上行动能。建议关注紫金矿业（601899）。 工业金属。2026年上半年，美联储依然留有降息空间，且随着主流工业金属铜、锡等供需格局加快