财信证券：珀莱雅（603605）-拟发行可转债，募资投向生产研发，保障高质量成长

珀莱雅(603605)事件点评：公司发布可转债发行公告，拟募集资金主要用于生产基地、研发基地以及信息化系统升级，以提升供应链、中后台实力。公司本次发行募资金额不超过7.52亿元，初始转股价格为195.98元/股，存续期为6年。募资金额拟用于湖州扩建生产基地建设、龙坞研发中心建设、信息化系统升级建设、补充流动资金，拟投入募资金额分别为3.39、1.95、0.91、1.28亿元。生产端加速开发建设，公司产能有望逐步提升以匹配未来销售增速；研发端积极布局，持续加强公司新品开发、功效检测等综合研发实力，进一步夯实竞争力。公司看点：得益于研发沉淀，公司大单品战略效果显著。公司组织灵活，利用市场化思维构筑“研发+”架构，多部门协同共创提升产品开发效率，成功打造兼具功效和卖点的优质产品。公司2021前三季度主品牌珀莱雅实现营收24.4亿元/+28%，营收占比81%，旗下红宝石、双抗系列明星产品通过升级迭代、组合营销，有效提升产品终端声量，明星大单品2021Q3在天猫/抖音平台占比已超50%/10%，提振了公司整体的客单价和复购率。未来公司产品生产加速叠加研发实力、信息化系统升级，公司将持续实现产品结