光大证券：江化微（603078）-公告点评：国资即将入主，半导体国产替代趋势下公司有望充分受益

江化微(603078)事件：11月18日晚，公司发布《2021年度非公开发行A股股票预案》。公告表示公司将以20.15元/股的价格向淄博星恒途松控股有限公司（以下简称“淄博星恒途松”）非公开发行约3474万股A股股票，以募集资金7亿元。此外，淄博星恒途松与公司股东殷福华（现控股股东）、季文庆、杰华投资签署了《股份转让协议》，殷福华、季文庆、杰华投资拟将其合计持有的约2245万股股份（约占当前总股本的11.46%）转让给淄博星恒途松。本次非公开发行及转让股份过户完成后，淄博星恒途松将持有公司约24.79%的股份，原实控人殷福华将持有公司约16.45%的股份，公司控股股东将变更为淄博星恒途松，淄博市财政局将成为上市公司的实控人。点评：国资入主，“强化战略科技”背景下公司将获明显利好。本次定增及股份转让完成后，公司实控人将变更为淄博市财政局，由此公司实现从民营企业向国有控股企业的转变。一方面，本次定增可为公司提供充足营运资金，以降低公司资产负债率、优化公司资本结构；另一方面，为公司未来对接政府及国有产业资源提供潜在利好。“十四五”规划提出了“强化国家战略科技力量”的方针，而突破半导体领域“卡