光大证券：三花智控（002050）-2021年三季报点评：汽零业务高速发展，利润率略有承压

三花智控(002050)事件：公司发布2021年三季报：1Q-3Q21实现营收117.2亿元，同比+36.4%；归母净利润12.9亿元，同比+18.4%，扣非净利润11.7亿元，同比+21.9%。其中3Q21实现营收40.5亿元，同比+23.5%；归母净利润4.69亿元，同比+4.6%；扣非净利润4.47亿元，同比+19.1%。点评：制冷空调零部件：受益需求升级稳定增长，募投项目塑造长期竞争力。受益于家电行业稳定恢复以及消费观念升级，公司作为配件供应商，前三季度增长态势良好，其中亚威科业务经过内部管理挖潜、供应链的改造，已实现连续盈利；商用领域增长较快，前三季度收入同比+40%以上（业绩电话会）。此外，今年公司发行可转换债券募资30亿元，主要用于“年产6500万套商用制冷空调智能控制元器件建设项目”和“年产5050万套高效节能制冷空调控制元器件技术改造项目”，将有助于提升公司业务规模和竞争优势。汽零业务：前三季度新能源车业务收入同比翻番。全球新能源汽车行业蓬勃发展，公司已基本覆盖全球知名新能源车企，新建工厂产能利用率提高持续带动放量。根据业绩电话会，前三季度汽零板块的收入实现翻倍增长（