东吴证券：万润股份（002643）-布局年产65吨光刻胶项目，持续看好公司未来发展

万润股份(002643)事件：2021年11月15日，山东烟台市生态环境局经济技术开发区分局对公司《中节能万润股份有限公司年产65吨光刻胶树脂系列产品项目》环境影响评价文件受理进行公示。链接：http://www.yeda.gov.cn/art/2021/11/15/art_50341_2939530.html投资要点发挥自身优势，加大光刻胶材料布局：根据该项目环评报告，公司拟利用现有闲置厂房及设备生产4个系列光刻胶产品，年生产规模65吨，基本不新增固定资产投资。光刻胶主要是由光引发剂（包括光增感剂、光致产酸剂）、树脂、单体（活性稀释剂）、溶剂和其他助剂组成的对光敏感的混合液体。根据环评报告中原辅材料使用情况，我们预计本次光刻胶产品中包含KrF、ArF线系列产品。公司功能性材料板块业务板块有望继续壮大。公司的核心竞争力之一是合成技术，拥有境内外发明专利近四百项，并拥有超过6000种化合物的生产技术，其中2000余种产品已投入市场，近年来公司在聚酰亚胺材料、光刻胶材料、锂电池电解液添加剂等多个领域积极布局，我们认为每一块功能性材料都有潜力复制OLED材料从小到大的成长路径。业绩重回增长，