东方证券：中芯国际（688981）-产能持续加码，ASP快速提升

中芯国际(688981)单季营收及毛利率创新高。公司三季度单季实现营业收入92.8亿元，环比增5.5%，同比增21.5%；三季度实现归母净利润20.8亿元，同比增22.6%；三季度毛利率达30.2%，环比增3.7pcts，同比增3.9pcts。公司预计四季度营收环比增11%-13%至103-104.9亿元，毛利率指引为31%-33%。产能快速扩充，产能利用率维持高位。公司三季度月产能为59.4万片等效8英寸晶圆，相比于二季度56.2万片的月产能实现了进一步的提升（环比增6%）。三季度公司产能利用率依旧维持在100%以上的水平。公司第三季度资本开支约人民币70亿元，全年计划的资本开支约为281亿元，其中大部分用于成熟工艺的扩产，小部分用于先进工艺、北京新合资项目土建及其它，虽面临准证审批、产业链紧缺、疫情引起的物流等不可控因素，但公司逐季加快执行速度和力度，预计基本能够完成全年资本开支计划。同时，在今年9月2日，公司也与上海自贸试验区临港新片区管委会签署合作框架，将共同成立合资公司将规划建设产能为10万片/月的28nm及以上12英寸晶圆代工产线。高端产品占比进一步扩大，带动ASP提升。公