中银证券：半导体新股系列12–安路科技：专注FPGA民用市场，位居国产FPGA第一梯队

安路科技(688107)安路科技IPO发行价格26元/股，共发行5010万股，占发行后总股本40010万股的12.52%，募集资金13.026亿元，扣除发行费用后的募集资金净额12.01亿元，将重点投向新一代现场可编程阵列芯片研发及产业化项目、现场可编程系统级芯片研发项目等FPGA芯片领域。公司亮点聚焦于现场可编程门阵列(FPGA)的设计及技术开发，为国内极少数通过多家国际领先网络通信设备商认证的合格供应商之一。公司的28nm工艺产品已正式量产，是国内首批具有28nmFPGA芯片设计和量产能力的企业之一，FinFET工艺已开展预研，是国内最早实现FinFET工艺关键技术验证的FPGA企业之一。同时，公司的TangDynasty软件是国内少数全流程自主开发的FPGA专用软件，自主开发的测试算法有效提高测试覆盖率并大幅减少测试时间。在FPGA芯片应用方案方面，公司也积累了一批成熟的图像处理和逻辑接口IP，大幅提升用户的应用开发效率。国产FPGA芯片商中出货和销售排名第一，营收高速增长。据Frost&Sullivan以出货量口径对中国市场统计，2019年公司FPGA芯片国内排名第四，在国产品