浙商证券：浦发银行2021年三季报点评：风险继续出清，转型持续推进

浦发银行(600000)投资要点数据概览21Q1-3浦发银行归母净利润同比-7.2%，增速环比-10.2pc；营收同比-3.5%，增速环比+0.5pc；ROE9.7%，ROA0.70%；不良率1.62%，环比-2bp，拨备覆盖率146%，环比-5.6pc。核心观点1、盈利增速下行。21Q1-3净利润同比-7%，增速环比-10pc，归因减值拖累加大。21Q1-3减值损失同比-4.1%，增速环比+11.4pc，归因风险出清力度加大。展望未来，浦发银行风险出清后，战略转型有望带动盈利增速修复，密切关注。2、风险继续出清。21Q3浦发银行不良贷款连续7个季度双降，关注贷款同样实现双降，风险持续出清。不良余额环比-0.6%，不良率环比-2bp；关注余额环比-4.6%，关注率环比-12bp，不良率、关注率均来到近5年最优水平。拨备厚度小幅下降，拨备覆盖率环比-6pc至146%。展望未来，风险出清下，实际资产质量不断夯实，有望为未来盈利增速的修复打好基础。3、转型持续推进。浦发银行转型持续推进，成效逐渐显现。①客户基础向好。活期存款占比上升。21Q3浦发银行存款环比+1.3%，增速较总负债快2pc，