光大证券：巨化股份（600160）-21年三季报点评：Q3业绩环比改善，聚焦高端氟化工

巨化股份(600160)事件：公司发布2021年三季报，21年前三季度公司实现营业收入126.2亿元，同比+15.7%，归母净利润2.58亿元，同比+571.5%；其中Q3单季度实现营业收入44.4亿元，同比+18.5%、环比-3.2%，归母净利润1.5亿元，同比+501%、环比+67.5%。点评：下游市场需求旺盛，产品涨价带动业绩增长：21年随着全球疫情逐步得到控制，经济持续复苏，下游需求逐步增长，公司主营产品价格大幅上涨。公司克服能耗双控、原材料供给紧张等不利影响，保持业绩持续增长。21年Q3公司产品氟化工原料、致冷剂、含氟聚合物材料、含氟精细化学品、食品包装材料、石化材料以及其他基础化工产品价格同比+104.3%、+49.9%、+53.8%、-7.6%、+10.5%、+11.8%和+20.8%，环比+4.1%、+5.2%、+5.2%、-13.0%、-0.5%、+4.7%和+13.1%；销量同比-6.9%、+0.1%、-17.4%、-32.5%、+8.1%、+12.3%和-0.7%，环比+21.0%、-4.2%、8.1%、-20.4%、+7.9%、-5.1%和-7.0%。其中第三代