东方证券：中际旭创（300308）-三季度业绩小幅增长，产能持续扩张&研发投入加大拓宽公司成长空间

中际旭创(300308)10月26日，中际旭创发布2021年三季报，2021年第三季度，公司实现营业收入20.24亿元，同比增长3.27%，实现归母净利润2.19亿元，同比下降6.58%，实现扣非归母净利润2.03亿元，同比增长9.85%。核心观点海外高端产品需求保持良好，国内市场实现好转。受全球流量的增长驱动，国内外数据中心持续加大资本开支投入并加快以400G/200G为代表的高端光模块部署。公司作为头部供应商在400G等高端产品上的出货量持续增长，400G产品已占据首要销售比重。配合国内5G基站下半年较多的开工量，国内市场光模块出货量也有所增长。多方作用，公司第三季度营收在同比和环比上都保持持续增长。研发投入持续扩大，拓宽高端产品系列。公司持续加大对新技术、新产品的研发投入，截至9月底，研发支出3.52亿元，相较去年同期相比有所增加。研发费用的增加以及公司实施第二期限制性股票激励计划二者共同作用，使得公司前三季度归母净利润同比下降，但持续的研发投入进一步拓宽了公司高端产品系列范围，有助于未来继续提高产品质量和附加值，为公司长远发展打下基础。定增项目落地，拓宽公司中长期的成长空间。1