中银证券：北京银行（601169）-盈利修复持续，零售转型推进

北京银行(601169)北京银行三季度盈利能力持续修复，单季营收同比增9.15%，带动前三季度营收增速提升。公司零售战略稳步推进，零售客户、AUM保持较快增长，收入贡献度加大。我们认为公司具备优质的零售客户基础，零售业务发展空间大，零售转型也有助于公司息差和收入结构的优化。支撑评级的要点盈利修复持续，单季营收同比增9.15%北京银行3季度单季营收同比增9.15%，带动前三季度营收同比增速较上半年提升2.68个百分点至3.24%。前三季度其他非息收入同比增15.3%，预计由债券交易收益以及估值波动带来；利息净收入同比增0.1%，较上半年提升0.7个百分点，我们认为受益于息差的环比改善，根据测算，3季度息差环比提升3BP。前三季度手续费净收入虽然同比下降23.0%，但降幅较上半年（-25.9%,YoY）收窄。在资产质量压力改善背景下，公司3季度信贷成本同比下行8BP至1.38%，带动前三季度净利润增长从拨备前的-1.14%提升至9.73%。零售转型持续推进，规模和收入贡献度加大北京银行3季末零售客户数较年初增155万户至2513万户，零售AUM较年初增9.3%至8472亿元。其中，零售贷款