民生证券：光库科技（300620）-稀缺光芯片及器件制造商，铌酸锂调制器及芯片打开成长空间

光库科技(300620)深耕光通信行业二十载，当前重点发力铌酸锂调制器芯片及器件领域公司成立于2000年，2017年在深交所创业板挂牌上市。公司传统业务聚焦光纤激光器件和光通讯器件，在部分细分领域，如高功率隔离器和高功率光纤光栅，全球市占率均达50%以上。2020年1月，收购Lumentum旗下的铌酸锂调制器产线，开始向电信级铌酸锂高速光调制器芯片及器件市场开拓。同年，公司启动定增扩产，进一步加码该领域。薄膜铌酸锂性能突出成长空间大，国产替代赋予国内厂商机遇数据爆发式增长不断对传输距离和容量提出更高要求，铌酸锂具备传输距离长（100公里以上）容量大（100G以上）等特点，因而其重要性日趋凸显。这其中，薄膜铌酸锂在性能、尺寸、成本角度之于体材料铌酸锂有进一步的提升，因而是当下铌酸锂方案的主要发展方向。未来在调制器领域，若薄膜铌酸锂方案启动大规模量产应用，则随着应用场景的不断下沉与拓展，我们预计2024年有望收获百亿人民币的市场空间。而若非通信领域的需求加速放量，则两相叠加市场空间有望进一步扩大。公司秉持IDM模式布局铌酸锂领域，定增扩产驱动业绩加速释放公司在铌酸锂领域技术储备丰富，技术团