东吴证券：建设银行（601939）-2021年三季报点评：收入加速增长，资产质量向好

建设银行(601939)事件：建设银行2021年前三季度营业收入6244.05亿元，同比增长9.3%；归属于本行股东净利润2321.53亿元，同比增长12.8%。期末总资产30.14万亿元，较期初增长7.1%；归属于本行普通股股东净资产为2.42万亿元，较期初增长7.0%，对应BVPS为9.69元/股。投资要点业绩综述：投资收益大幅增长拉动总收入加速，净利润高增长。前三季度收入同比增速9.3%，呈现逐季度加速增长势头，我们认为强于市场预期。结构方面，投资收益是核心驱动：①利息净收入同比增速4.9%，较上半年的5.2%走低，仍然受到净息差下行影响；②手续费净收入同比增速6.2%，较上半年小幅降速，得益于财富管理相关业务（理财、代销、托管等）较快增长；③投资收益（含公允价值）前三季度同比大幅增长70.4%（上半年同比仅增长7.1%），成为拉动非利息收入和总收入增长的核心，预计得益于三季度国债收益率快速下行。前三季度归母净利润同比增速12.8%，较中报11.4%进一步加速，我们认为强于市场预期，因为去年第三季度的基数实际上环比走高。盈利高增长主要受益于信用减值收敛，前三季度计提减值同比下降1