国海证券：长安汽车（000625）-事件点评：Q3业绩同比高增，盈利能力提升

长安汽车(000625)事件:公司发布三季报：前三季度实现营收792.00亿元，同比增长41.8%；归母净利润29.9亿元，同比下滑14.2%；扣非归母净利17.40亿元，同比增长182.9%。其中Q3单季营收224.15亿元，同比下滑2.8%；归母净利润12.63亿元，同比增长42.9%；扣非归母净利10.00亿元，同比增长92.7%。投资要点：业绩持续改善，Q3毛利率同比+3.5pct。公司Q3实现营收224.15亿元，同比-2.8%，营收下滑主要系芯片短缺影响下销量出现下滑，Q3自主品牌销量（重庆长安+河北长安+合肥长安）销量28.20万辆同比下滑1.5%。业绩持续改善，Q3归母净利润12.63亿元，同比+42.9%，前三季度归母净利润同比-14.2%。公司为应对芯片短缺，积极调整产能，优先供给高利润车型，Q3单季毛利率达到17.4%，同环比分别+3.5pct/+0.5pct。电动化、智能化步伐再提速。公司前三季度销量173.22万辆，同比+26.4%。受益于CS75Plus、CS55、UNIT、欧尚X5等车型持续热销，自主品牌销量98.4万辆，同比+39.4%。电动化领域，采取