开源证券：海天味业（603288）-公司信息更新报告：业绩符合预期，回暖趋势明显

海天味业(603288)三季报业绩符合预期，长周期看好公司发展海天味业公布2021年三季报，2021Q1-Q3营收179.9亿元，同比增5.3%；归母净利47.1亿元，同比增3.0%。2021Q3营收56.6亿元，同比增3.1%；利润13.6亿元，同比增2.8%。考虑到行业复苏节奏缓慢，略下调盈利预测，预计2021-2023年公司归母净利分别为68.0（-2.3）、80.5（-2.1）、94.5（-3.0）亿元，同比增6.2%、18.4%、17.4%，EPS分别1.61（-0.06）、1.91（-0.05）、2.24（-0.07）元，当前股价对应PE分别为72.5、61.2、52.2倍。海天味业调整的速度与幅度均是行业最佳，长周期仍看好公司未来发展，维持“买入”评级。营收增速环比改善，调味品处于复苏阶段海天味业三季度实现营收3.1%增长，增速环比明显好转。改善原因在于，一是同期高基数效应消失；二是社区团购渠道负面影响逐渐降低；三是季末部分经销商提前集中备货，加快回款进度。分品类来看，三季度酱油、蚝油、酱料分别增2.2%、5.1%、-5.8%，其他小品类增5.1%。三季度线上渠道同比增1