山西证券：华策影视（300133）-三季度收入微降，后续待播剧储备丰富

华策影视(300133)事件描述公司于10月29日公告2021年三季报。事件点评21Q3毛利率提升致利润同比增长，保持健康现金流量。1）单季度来看，21Q3公司实现营业收入7.54亿元，同比减少3.27%，环比减少7.24%，实现归母净利润9029.63万元，同比增长62.46%，环比减少6.51%。单季度首播剧集数量减少致业绩环比小幅回落。2021年前三季度，公司实现营业收入29.68亿元，同比增长56.74%；实现归属于上市公司股东的净利润3.24亿元，同比59.74%；扣非后2.24亿元，同比增长45.74%。2）2021年前三季度公司毛利率为25.05%，同比下降0.45pct；其中21Q3毛利率20.48%，同比上升7.63pct，是公司Q3利润增速高于收入的主要原因。2021年前三季度，公司销售、管理、研发及财务费用率分别为11.07%、4.06%、0.30%、-1.29%，同比下降0.72pct、1.98pct、0.13pct、2.20pct，由于收入增长较快，公司各项费用率均有所下降，其中财务费用同比减少3004万。3）2021年前三季度，公司经营活动现金流量净额13.