光大证券：南玻A（000012）-2021年三季报点评：持续减值卸下包袱，“四块玻璃”开启成长之路

南玻A(000012)事件：公司发布2021年第三季度报告，前三季度实现营业收入102.47亿元，同增37.20%；归母净利润15.10亿元，同增107.73%；扣非归母净利润14.66亿元，同增117.99%。单三季度，公司营收36.32亿元，同增19.32%；归母净利润1.57亿元，同减53.09%；扣非归母净利润1.36亿元，同减56.68%。点评：营收增长符合预期，电子玻璃持续突破。公司营收规模进一步扩大来自于浮法玻璃价格上涨以及公司电子玻璃产能的增加。受益房地产竣工需求释放，2021年前三季度，供需持续偏紧，推动浮法玻璃价格震荡上行。截至21年9月底，浮法玻璃均价升至3028元/吨，较年初上涨33.63%，较上年同期上涨59.28%。在电子玻璃方面，公司已成功实现高铝二代KK6玻璃批量生产及市场化销售，成功打破国际巨头在高端电子玻璃的技术垄断。高铝三代产品KK8已在实验室研制成功，性能可对标康宁GG7，继续填补国内空白。计提大额资产减值损失，短期扰动业绩。公司Q3计提资产减值损失6.72亿元。主要包括：1、对宜昌硅材料多晶硅厂技改淘汰、检修无法使用的资产计提减值准备3.02亿