开源证券：奇安信（688561）-公司信息更新报告：高基数上高增长，网安领军地位继续夯实

奇安信(688561)高速发展的创新型网络安全龙头，维持“买入”评级考虑公司投入持续加大及激励费用的影响，我们下调公司2021-2023年归母净利润至-4.09、1.14、4.10亿元（原预测为-1.79、2.80、4.16亿元），对应EPS分别为-0.60、0.17、0.60元/股，当前股价对应2021-2023年PE为-160.8、577.6、160.2倍，考虑公司市场龙头地位持续夯实，维持“买入”评级。Q3收入在高基数基础上继续高增长前三季度公司实现营业收入26.74亿，同比增长43.02%；其中Q3单季度实现收入12.19亿，同比增长41.26%，在2020Q3高基数的基础上继续高增长。分行业来看，前三季度运营商增速迅猛同比增长192%，能源行业同比增长122%，医疗卫生行业同比增长90%，金融行业同比增长73%，政府及公检法司同比增长42%。前三季度公司归母净利润为-11.57亿元，公司计提股份支付费用总计2.20亿元，剔除此影响公司归母净利润为-9.36亿元，亏损同比减少7.04%。毛利率大幅提升，经营效率显著加强从毛利率来看，前三季度公司毛利率为62.58%，同比提升4.