开源证券：北鼎股份（300824）-公司信息更新报告：2021Q3自主品牌快速增长，盈利短期承压静待修复

北鼎股份(300824)Q3自主品牌增长驱动营收稳步提升，静待盈利能力修复，维持“买入”评级2021Q1-Q3实现营收5.43亿元（+23.28%），归母净利润0.69亿元（+0.90%），扣非归母净利润0.63亿元（-0.2%）。2021Q3公司实现营收1.89亿元（+17.57%），归母净利润0.19亿元（-19.89%），较2019年同期分别+49.12/+46.47%。考虑原材料和海运成本仍维持高位，我们下调盈利预测，预计2021-2023年归母净利润为1.06/1.38/1.79亿元（此前预测2021-2023年归母净利润为1.19/1.51/1.85亿元），对应EPS为0.49/0.63/0.83元，当前股价对应PE为38.5/29.6/22.8倍，长期来看消费升级趋势不变，成本压力释放下业绩有望迎来修复，维持“买入”评级。北鼎国内市场维持快速增长，非电品类表现亮眼（1）分业务看，2021Q3自主品牌实现营收1.31亿元（+28.19%），其中于中国实现营收1.18亿元（+26.19%），于海外实现营收0.11亿元（+29.30%）；ODM/OEM业务实现营收0.60亿元（