东吴证券：汽车行业跟踪周报：2月第二周交强险环比+5%，看好以价换量

每周复盘：因基本面验证（汽车总量和新能源上险数据）与市场预期的修复有节奏的差异，本周汽车板块有所微调，SW汽车下跌1.9%，跑输大盘0.8pct。子板块涨跌互现。申万一级31个行业中，本周汽车板块排名第18名，排名靠后。估值上，自2011年以来，SW乘用车的PE/PB分别处于历史91%/84%分位，分位数环比上周-1pct/-3pct；SW零部件的PE/PB分别处于历史89%/46%分位，分位数环比上周-2pct/-3pct。基本面跟踪：1）周度销量：乘联会周度数据口径：2月1-12日批发42.5万辆，同比+27%，环比-18%。根据交强险数据，2月第二周行业层面交强险零售：整体27.1万辆，同比-4%，环比+5%。1月狭义乘用车产量实现135.3万辆（同比-33.9%，环比-36.0%），批发销量实现144.9万辆（同比-32.9%，环比-34.9%）。库存：1月乘用车行业整体企业库存-9.6万辆，1月乘用车行业渠道库存-4.1万辆。2）上游成本：原材料价格小幅上涨。本周（2.13-2.19）环比上周（2.6-2.12）乘用车总体原材料价格指数+0.13%，玻璃、铝材、塑料、天胶、钢