华鑫证券：计算机行业点评报告：文远知行：Q1营收同比增长58%，Robotaxi全球规模化推进

事件 文远知行于2026年5月13日发布2026年第一季度未经审计财务业绩。公司Q1总收入1.141亿元人民币（1,650万美元），同比增长57.6%；毛利为3960万人民币（570万美元），同比增长55.9%，毛利率34.7%；营业亏损为4.31亿人民币（约6250万美元），同比收窄1.2%。截至季末，公司现金及等价物、定期存款及理财产品合计62.25亿元人民币（9.024亿美元）。 投资要点 营收快速增长，毛利率保持行业领先 营收端：Q1产品收入2,050万元人民币（300万美元），同比增长115.8%（2025年同期950万元），主要来自Robotaxi及其他L4车辆销售；服务收入9,370万元人民币（1,360万美元），同比增长49.0%（2025年同期6,290万元），主要由智能数据服务及ADAS服务驱动。 盈利端：毛利3,960万元人民币（570万美元），同比增长55.9%；经营亏损4.310亿元人民币，同比收窄1.2%；Non-IFRS调整后净亏损3.262亿元人民币；每股ADS净亏损1.14元人民币（0.18美元），较2025年同期1.38元人民币有所收窄。 费用端：研