华西证券：金牌厨柜（603180）-疫情影响短期业绩承压，期待新业务发力

金牌厨柜(603180)事件概述金牌厨柜发布2021年三季度报：2021年前三季度公司实现营业收入22.20亿元，同比+37.41%；归母净利润1.58亿元，同比+6.38%。分季度看，Q3单季度营业收入8.93亿元，同比+13.49%；归母净利润0.71亿元，同比-18.14%。Q3单季度公司收入端增速放缓，主要受公司总部所在地区疫情影响，生产、发货节奏放缓，部分收入和利润延期至第四季度，此外，利润端受新业务等前期费用投入加大以及原材料价格上涨影响，利润同比下滑。分析判断:收入端：Q3衣柜保持高增长，大宗业务同比增速放缓。分产品看，2021年前三季度整体橱柜、整体衣柜、木门业务销售额分别为16.47、4.79、0.51亿元，同比分别+29.50%、+57.15%、+262.97%，各主要业务持续高增长；其中，Q3单季度整体橱柜、整体衣柜、木门业务销售额分别为6.42、2.03、0.30亿元，同比分别+3.98%、+35.57%、+267.58%，衣柜延续高增长。产品方面，公司加大研发力度，积极将人工智能与定制家居相结合，推出智慧门屏等智能家居产品，为后续发展奠定良好基础。分渠道看，2