山西证券：智飞生物（300122）-Q3业绩持续高速增长，自主产品贡献显著

智飞生物(300122)事件描述公司发布三季度报告，前三季度实现营业收入218.29亿元，同比增长97.55%；实现归母净利润84.04亿元，同比增长239.05%，实现扣非后归母净利润84.18亿元，同比增长239.06%。事件点评Q3业绩持续高速增长，自主产品贡献显著。2021Q3公司实现营业收入86.57亿元，同比增长113.44%；实现归母净利润29.13亿元，同比增长199.06%，业绩持续高速增长。自主产品方面，公司新冠疫苗于今年3月被纳入紧急使用，贡献较多利润；ACYW135、AC结合疫苗持续加速放量，上半年批签发增速高达123.67%、115.12%。代理产品方面，我们推测随着全国新冠疫苗接种压力的释放，HPV疫苗等产品批签发已实现恢复。公司盈利能力持续增强，前三季度毛利率同比提升13.99个百分点，净利率同比提升16.07个百分点。费用率控制良好，销售费用率同比下降1.80个百分点，管理费用率同比下降0.36个百分点，财务费用率同比下降0.91个百分点，研发费用率同比下降0.90个百分点。新冠疫苗III期数据表现亮眼，有望逐步打开海外市场。新冠疫苗国内已大规模接种，海