东吴证券：德赛西威（002920）-2021年三季度业绩点评：业绩同比实现高增长

德赛西威(002920)投资要点公告要点：德赛西威发布三季度业绩报告，符合业绩预告，2021年Q3实现营收22.2亿元，同比+130.47%，环比+8.76%；实现归母净利润1.22亿元，同比+37.13%，环比-13.83%；实现扣非归母净利润1.18亿元，同比-1.40%，环比-14.27%。毛利率23.87%，环比-0.85pct。三大产品线推动业绩同比高增长，芯片短缺影响+原材料上涨导致业绩环比下滑。1）公司三大产品线智能座舱、智能驾驶、智能网联稳步推进，特别是智能座舱和智能驾驶领域。其中智能座舱大屏化产品逐步覆盖主机厂，上半年在多个车型上实现量产，液晶仪表实现客户结构的扩充。智能驾驶领域中APA全景环视持续贡献营收，自动驾驶域控制器IPU03客户小鹏销量不断攀升，2021年9月销量首次破万，三季度累计交付2.6万台，同比+199%；2）公司第一大核心客户一汽大众受到东南亚疫情带来的芯片短缺影响，2021年Q3实现产量31.98万辆，环比-26.57%，同比-43.28%；3）受到芯片短缺影响+原材料上涨，公司三季度毛利率23.87%，环比-0.85pct。存货储备充足，无惧供