海通国际：ESG&电新&公用：8月全国光伏新增装机增速稍有放缓，电池片降价压力逐步传导至上游

事件：根据国家能源局最新数据，8月全国新增光伏装机量达16GW，同比增长137%，8月光伏新增装机增速稍有放缓，环比下降15%；1-8月累计装机113.15GW，同比增长154.44%。基于今年以来随着组件价格下降，下游业主装机意愿增强，我们维持2023年全年170GW的光伏新增装机预测。硅料价格已连续三个月上涨，降价拐点即将显现。据PVInfolink公布的价格，截至9月27日，十一假期在即，订单签约较为密集，致密块料主流价格上升至87元/kg左右，环比上涨2.4%；N型方面，根据硅业分会数据，N型料成交均价为9.33万元/吨，环比与上周持平。本周硅料报价开始出现分化，头部企业报价小幅上涨，而二三线企业的报价稳定或有下降意愿。上周电池片价格出现下降拐点后，上游与下游价格倒挂态势加剧，导致下游降价压力已于本周传导至上游硅片环节，对最上游硅料价格发起新一轮挑战。我们预计，下游企业对硅料价格持续上涨的接受度有所减弱，十一过后，电池片降价压力或将正式传导至硅料，届时，硅料价格将会达到近三个月顶点或开始出现转折。组件降价压力已于本周传导至上游，两大硅片企业先后宣布全尺寸硅片降价。9月25日，隆