中航证券：航锦科技（000818）-2021三季报点评：化工、军工、电子三大板块共同发展，多项指标持续向好

航锦科技(000818)事件：公司10月28日发布三季报，2021Q1-Q3营业收入34.70亿元（+40.80%），归母净利润6.36亿元（+251.21%），扣非归母净利润6.14亿元（+255.31%），Q3单季度营业收入11.77亿（+24.31%），环比增长5.00%，归母净利润2.28亿（+141.34%），环比增长16.92%。前三季度毛利率29.27%（+10.11pcts），净利率17.71%（+10.61pcts）。投资要点：化工、军工、电子三大板块共同发展，营收、净利润实现高速增长公司战略方向为“化工、军工、电子”三大板块共同发展的经营策略，以化工、军工板块为底层资产，做大做强电子板块。随着化工行业产业链景气周期的到来，化工板块为公司发展提供了较为充足的现金流；继收购长沙韶光和威科电子后，军工板块通过三年的经营，经营情况较为稳定，业绩保持平稳增长；电子板块由泓林微、威科射频、武汉导航院等主体构成，是公司重点培育发展的企业。化工、军工板块高景气，多项财务持续向好公司2021Q1-Q3综合毛利率29.27%（+10.11pcts），净利率17.77%（+10.67pc