浙商证券：石基信息2021三季报点评报告：业绩符合预期，海外业务拓展可期

石基信息(002153)投资要点疫情背景下营收增速滞缓，净利润短暂波动下滑公司前三季度实现营收22.45亿元，yoy+0.35%；其中，Q3实现营收8.54亿元，yoy-1.94%，Q3营收增速下滑主要系疫情影响海外业务，海外云产品上线的推进滞缓。公司前三季度实现归母净利润0.79亿元，yoy-9.81%；其中，Q3归母净利润0.20亿元，yoy-35.04%，公司净利润增速下滑主要系下属子公司海信智能商用的原材料（芯片主板）涨价挤压利润和联营企业亏损严重所致。公司海外业务拓展费用端承压，Q3毛利率稳中有升（1）公式海外业务拓展，期间费用增长。公司前三季度期间费用率同比增长5.79个pct，其中管理费用率、销售费用率研发费用率和财务费用率同比增长2.58%/0.81%/1.96%/0.43%，主要系海外业务扩张、全球研发、销售和服务网络体系的建设加大了公司研发团队和技术服务人员投入所致。（2）产品结构调整，Q3毛利率稳中有升。公司前三季度毛利率为43.76%，同比增加2.98个pct；Q3毛利率为45.56%，同比增加6.99个pct，环比增加2.63个pct。标杆客户签约落地，海外业