光大证券：欧派家居（603833）-2021年三季度业绩点评：业绩稳健增长，家居配套品增速亮眼

欧派家居(603833)事件：欧派家居发布2021三季报，公司实现收入144.02亿元，同比上升47.99%；归母净利润21.13亿元，同比上升45.73%；其中Q3实现收入62.02亿元，同比上升30.12%；归母净利润11.01亿元，同比上升14.57%。点评：全品类多渠道稳健推进，有望穿越地产周期品类上：Q3橱衣增速强劲，多品类协同发展稳步推进。3Q21欧派橱柜/衣柜实现收入21.9/26.3亿元，同比增长13%/35%，橱柜增长稳健，衣柜收入再次超越橱柜成为第一大品类，且环比加速（Q2衣柜同比增速28%），考虑2Q20因疫情导致的低基数，3Q21衣柜业务仍能实现环比加速增长实属可贵，我们判断或与其无醛升级及9月推出的19800全屋套餐有关，背后依靠的是欧派强大的制造与组织能力。此外3Q21木门/卫浴/其他品类实现收入2.8/3.8/8.0亿元，同比增长14%/52%/133%，其他品类（寝具为主）增速格外亮眼，反映欧派在大家居领域的持续推进初见成效。回顾汉森及nitori的历史，高频多品类的发展是家居企业跨越周期必不可少的要素，随着欧铂拉迪高端主材及欧派优选硬装平台的推出，欧派