华西证券：欧派家居（603833）-定制家居龙头表现靓丽，拟发不超过30亿可转债助力成长

欧派家居(603833)事件概述欧派家居发布2021年三季度报：2021年前三季度公司实现营收144.02亿元，同比+47.99%；归母净利润为21.13亿元，同比+45.73%。其中，Q3单季度营收为62.02亿元，同比+30.12%；归母净利润为11.01亿元，同比+14.56%。全渠道全产品共同发力，三季度收入延续高增长，利润端受原材料涨价等影响增速慢于收入端。分析判断:收入端：全渠道全产品共同发力，衣柜成为第一大收入来源。分产品看，2021年前三季度公司厨柜、衣柜、卫浴、木门、其他等销售额分别为53.95、57.36、6.93、8.37、15.99亿元，同比分别+30.63%、+50.53%、+38.11%、+72.49%、+125.94%，其中，衣柜业务表现靓丽，延续高增长发展态势，并超过厨柜业务成为公司第一大收入来源；厨柜业务深入推进“全厨定制”模式，挖潜厨房旧改，保持稳步增长；卫浴和木门产品是“大家居”战略的重要补充，在厨柜、衣柜的带动下，销售规模处于快速扩张阶段。分渠道看，2021年前三季度公司直营渠道、经销渠道、大宗业务、其他渠道销售额分别为3.66、111.00、2