信达证券：稳健医疗（300888）-高基数影响业绩表现，品牌建设持续推进

稳健医疗(300888)事件：公司发布2021年三季报，报告期实现收入58.20亿元、同降38.89%、较2019年前三季度增长86.62%，实现归母净利11.04亿元、同降64.95%、较2019年前三季度增长172.89%，实现扣非净利9.49亿元、同降69.71%、较2019H1增长142.38%，EPS为2.59元。2021Q3公司实现收入17.60亿元、同降67.06%，归母净利3.43亿元、同降83.80%，2020Q3公司防疫物资用品量价齐升，业绩基数显著较高。点评：健康消费品线上线下齐头并进，新产品上市增长客气。健康生活消费品板块，2021年前三季度公司实现收入27.01亿元、同增16.9%，较2019年前三季度增长35.8%，公司线上加大内容社区、会员运营投入，提升新客转化率、复购率，线上收入同增30%；线下拓展KA渠道、连锁门店，2021年前三季度累计新开53家门店，其中13家已盈利，推动线下收入增长。前三季度公司婴童服装、婴童用品、内衣、床上用品等有纺产品收入同增40%，新产品如超柔洁面洗脸巾、高腰经期裤、玻尿酸湿敷化妆棉等已经上市，未来有望成为收入增长驱动力。高