中银证券：新强联（300850）-业绩高增长持续，毛利率环比提升

新强联(300850)公司发布2021年三季报，盈利同比增长54.52%。公司领衔风电轴承领域国产替代，定增扩产有望助力大兆瓦产品销量增长；维持增持评级。支撑评级的要点前三季度盈利增长55%：公司发布2021年三季报，前三季度实现营业收入19.00亿元，同比增加44.94%；实现归属于上市公司股东的净利润4.00亿元，同比增长54.52%；扣非后盈利3.76亿元，同比增长48.32%。三季度单季实现营业收入6.39亿元，同比下降16.84%，环比下降8.59%；实现盈利2.25亿元，同比增长41.72%，环比增长119.47%。公司三季度业绩符合先前业绩预告区间。三季度毛利率显着提升：前三季度公司综合毛利率同比下降2.26个百分点至31.38%，但公司Q3单季度毛利率达到37.10%，同比提升3.38个百分点，环比提升7.67个百分点，我们预计公司轴承产品销售结构或有一定程度的优化。费用控制整体良好：前三季度公司期间费用率同比下降0.67个百分点至8.68%，其中财务费用因计提子公司圣久锻件融资款利息而同比增长466%，财务费用率增加2.16个百分点至2.90%。公允价值变动收益增厚利