国海证券：瑞普生物（300119）-三季报点评：Q3受下游养殖拖累，业务结构改善助力长期发展

瑞普生物(300119)事件:瑞普生物发布三季报：2021年前三季度营业收入14.99亿元，同比+2.58%，归母净利润为2.92亿元，同比+15.83%；其中第三季度营业收入4.58亿元，同比-14.67%，归母净利润8860.67万元，同比-15.59%。投资要点：Q3营收业绩增速放缓，家畜业务受猪价影响。前三季度公司实现营业收入14.99亿元（同比+2.58%），收入的增加得益于大客户的增加、采购综合解决方案的客户提升和营销手段的提升；公司实现归母净利润2.92亿元（同比+15.83%），利润的提升主要得益于规模效应和管理改革降低了成本，提高了资金使用效率。分板块看，前三季度家禽业务实现收入9.99亿元（同比+1.44%），家畜业务实现收入3.00亿元（同比+28.89%），宠物业务实现收入1945.13万元（同比+15.16%），原料药业务实现收入1.63亿元（同比-19.56%）。第三季度收入业绩增速放缓，营业收入4.58亿元（同比-14.67%），归母净利润8860.67万元（同比-15.59%）。其中，单三季度家禽业务收入下降1%，家畜业务受到养殖低迷拖累出现明显下降，原